太陽(yáng)能行業(yè)從下游組建到上游多晶硅 秀強股份再創(chuàng )新技術(shù)

太陽(yáng)能行業(yè)，從下游組建到上游多晶硅，正在進(jìn)行價(jià)格壓力的傳導，板塊處在小周期的下降期，建議回避。但是秀強股份的增透玻璃 正是組件企業(yè)進(jìn)行效益挖掘的出路之一，并且成本很容易傳導，經(jīng)營(yíng)不受光伏行業(yè)景氣度的影響。
　　公司主要業(yè)務(wù)是玻璃深加工，自己并不生產(chǎn)玻璃，向上游企業(yè)采購玻璃原板，通過(guò)印刷、鍍膜等工藝，生產(chǎn)家電彩晶玻璃、層架玻璃、太陽(yáng)能增透玻璃、TCO導電玻璃等。太陽(yáng)能玻璃被公司看作是二次創(chuàng )業(yè)項目，將是公司發(fā)展最快的業(yè)務(wù)。
　　太陽(yáng)能增透玻璃對于組件企業(yè)經(jīng)濟效益顯著(zhù)，目前產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。2010年下半年增透玻璃產(chǎn)能達到191萬(wàn)平米，當年銷(xiāo)量達到151萬(wàn)平米，實(shí)現銷(xiāo)售收入9960萬(wàn)元;2011年上半年，產(chǎn)能還是只有191萬(wàn)平米，一季度銷(xiāo)量已經(jīng)達到54萬(wàn)平米，滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，按照目前的態(tài)勢，今年銷(xiāo)量將超過(guò)300萬(wàn)平米。根據公司規劃，增透玻璃短期內要擴產(chǎn)至600萬(wàn)平米，中長(cháng)期視市場(chǎng)情況而定。
　　TCO導電膜玻璃方面，秀強股份已掌握了AZO玻璃的核心技術(shù)，并且在2009年9月獲得了宿遷市政府針對TCO導電玻璃項目建設的政府補助款1563.38萬(wàn)元，目前有一條30萬(wàn)平米的生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)品已送客戶(hù)試用，目前主要向南通的強生光電推介，6月上旬有望開(kāi)始供貨。在實(shí)現穩定供貨后，公司將快速擴產(chǎn)。
　　公司專(zhuān)注玻璃深加工領(lǐng)域，太陽(yáng)能玻璃將實(shí)現快速發(fā)展。根據最新的情況，略微調整盈利預測，2011、2012年每股收益分別為1.02元、1.65元，目前股價(jià)對應的市盈率分別為30倍、18.5倍，公司的TCO玻璃存在超預期可能，維持強烈推薦，目標價(jià)41元。